畜科预混料的趋势

自今年3月开始，我国生猪养殖业因供应面持续宽松导致猪价快速跌破成本线后，整体养殖效益水平进入亏损阶段，至今已经有2月有余。受生猪养殖效益持续亏损影响，当前部分猪浓缩料和畜科预混料销量出现下降的趋势（整体配合料消费仍然保持增长趋势）。根据JCI预测，2018年我国生猪整体供应将继续量化宽松，生猪养殖效益将处于亏损状态，预混料和浓缩料消费或面临较大的压力。此外，今年是饲料行业全面进行质量改革的一年，企业的生存竞争也将进一步激烈，同时进一步提高我国饲料市场的行业集中度。

1、生猪养殖效益开启“亏损周期”，今年供应增长大趋势不改

在规模化程度提高，疫病偏少，养殖技术水平提高，生猪持续性盈利等因素影响下，今年以来我国生猪整体供应量呈现较为明显的增长（一季度我国生猪出栏量同比增长1.9%）。受此影响，我国生猪养殖效益自3月开始进入亏损周期。JCI预计2018年我国生猪出栏总量将会重返7亿头，而生猪头均亏损80元/头。如图：
2、生猪养殖效益亏损令预混料销售不尽如人意，浓缩料消费总体不佳
根据我国生猪养殖成本利润率和猪预混料的产量变化关系来看，生猪养殖效益水平对于猪料的影响甚是明显。JCI预计今年猪预混料产量较2017年下降2%左右（以赖氨酸为例，目前国内赖氨酸价格同比下跌5%，厂家反应5月签单情况较为清淡，主要是受到生猪养殖效益持续亏损拖累）。如图：

同时，除了畜科预混料外，浓缩料消费也不尽如人意。据部分饲企反应，4月浓缩料销售降幅较大，由于豆粕价格总体偏高，其在配方中的使用量整体下调，改用杂粕代替豆粕。
总体来看，今年在我国畜禽养殖量增长的趋势下（尤其是生猪养殖量增长），饲料消费总量仍将保持小幅增长的趋势。但受我国生猪养殖效益大幅滑坡影响，浓缩料和预混料消费将受到影响，而在规模化程度不断提高的趋势下，配合料消费依然将保持增长趋势。同时，随着一些大型饲料集团逐渐将业务领域向养殖类发展，未来一条龙饲养结合的企业将逐渐成为我国饲料养殖行业的中流砥柱，让我们拭目以待吧。